Gelukkig voor de VS en de wereld: 4 more years voor Obama. De zure
verliezers van de Amerikaanse tv-zender Fox News geven
in een stuk vol verdraaiingen de ‘mainstream media’ maar weer eens de
schuld.
In het artikel
over de vooruitzichten voor de Amerikaanse economie, wederom vol halve
waarheden, halve leugens en verdraaiingen, zijn ze nogal somber. De
conclusie: “If you believe that government spending is the way to create
growth, you will be happy with what will happen over the next four years.
But Obama doesn’t believe in incentives, and penalizing Americans for
working hard and taking risks means that the US rank will slip further
behind the rest of the world.”
Ja, ik geloof dat in een economie met een vraagprobleem en de rente op nul,
overheidsinvesteringen tot groei leiden. En helaas helaas: dat is nu juist
het zwakke van Obama’s beleid geweest – “Obama
spending binge never happened”.
Zo simpel is het. En dat geldt ook voor de grootte van de overheid trouwens:
er zijn zeer veel ambtenaren ontslagen, ondanks de recessie, wat samen met
de besparingen voor extra ellende heeft gezorgd. De hoge werkloosheid is te
hoog – en voor een groot gedeelte is dat aan Obama te wijten omdat hij veel
te veel naar de spin van de Republikeinen en de Tea Party heeft geluisterd.
Verder is de Fox-tekst “penalizing Americans for working hard and taking
risks” bepaald onredelijk te noemen – helaas zien we dit soort teksten ook
te veel in De Telegraaf – niet iedereen die hard werkt (of hard wil werken)
wordt daarvoor beloond en niet iedereen die veel verdient, werkt ook hard.
Reactie op de beurs
De reactie op de markten is een voorzichtige risk-on: de
euro/dollar-wisselkoers omhoog, aandelen hoger, maar ook obligaties hoger
(de Amerikaanse tienjaarsrente handelt 6,5 basispunten lager), waaruit
blijkt dat Romney er wat naast zat met
zijn teksten: “If it looks like I'm going to win, the markets will be
happy. If it looks like the president's going to win, the markets should not
be terribly happy.”
De angst voor inflatie of de ramp die komen zal na de ‘fiscal cliff’ is
kennelijk niet toegenomen met de herverkiezing van Obama. De 'fiscal cliff'
is een term die is bedacht door de president van de Amerikaanse centrale
bank, Ben Bernanke. Hij doelt daarmee op diverse belastingmaatregelen die
begin 2013 aflopen. De maatregelen waren genomen om de economie aan te
jagen.
Als de Amerikaanse overheid er niet in slaagt om nog dit jaar nieuwe
begrotingsafspraken te maken, dan worden de belastingen plots verhoogd. De
angst daarvoor is niet toegenomen, maar het blijft een thema – en voor een
goede analyse van de cijfers is het CBPP een goede bron, bijvoorbeeld “Misguided
“Fiscal Cliff” Fears Pose Challenges to Productive Budget Negotiations“.
Euro-probleem
In Europa is het weer tijd voor, in de woorden van Rutte, economische
vergezichten: “German
Economic Council Warns Against Long-Term ECB Aid“.
Merkel Advisers Reject Euro Zone Central Fiscal Control, SZ Says -- "Five
economic advisors to Chancellor Merkel say the euro region lacks credible
powers to implement centralized fiscal control as advocated by Finance
Minister Schaeuble, Sueddeutsche Zeitung reports, citing draft of report to
be published tomorrow. * Installing a central fiscal commissioner is
politically highly improbable: Sueddeutsche cites report * Advisers propose
reform of Maastricht Treaty * National liability and financial market would
ensure control * Private banks could be stabilized through banking union *
States must agree on rules for sovereign defaults * ECB intervention must
not become permanent stabilization mechanism." (Bloomberg, geen link)
Kortom, geen tekenen dat het euro-probleem wordt opgelost. Maar tot het eind
van het jaar is vooral Griekenland acuut (Spanje zingt het nog wel even
uit), al is de kans groot dat er weer vóór gestemd wordt vandaag. De markt
is er voor gepositioneerd: “Crucial
Greek vote breathes life into bond trade”.
Of Griekenland in 2014 nog in de euro-zone zit is een vraag voor volgend jaar.
Jacob Jurg is verbonden aan AFS en
verantwoordelijk voor nieuws en research. De informatie in deze column bevat
geen individueel beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.
Volg de markten op Z24 Beurs
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl